--- title: "BCE: tassi fermi, tutti in attesa dei dazi USA. Ecco perché il taglio è rinviato a settembre" url: "https://www.mutuisupermarket.it/news-mutui/bce-tassi-fermi-taglio-rinviato-a-settembre/" type: news description: "BCE ferma i tassi al 2% in attesa dei dazi USA. Nessuno scossone per i mutui ad agosto: occhi puntati sulla riunione di settembre, possibile ultimo taglio del ciclo." lastmod: 2025-07-25 --- # BCE: tassi fermi, tutti in attesa dei dazi USA. Ecco perché il taglio è rinviato a settembre 25 luglio 2025 [Redazione MutuiSupermarket](/chi-siamo/) Tags [AGGIORNAMENTO TASSI](/news-mutui/aggiornamento-tassi/) Condividi [Tutte le news](/news-mutui/)[Cerca il tuo Mutuo](/) 25 luglio 2025 [Redazione MutuiSupermarket](/chi-siamo/) # BCE: tassi fermi, tutti in attesa dei dazi USA. Ecco perché il taglio è rinviato a settembre Nessuna sorpresa dalla riunione BCE di luglio: dopo [otto tagli consecutivi](/news-mutui/bce-ottavo-taglio-ai-tassi/), il Consiglio direttivo ha deciso di **mantenere invariati i tassi di riferimento** (depositi al 2%, rifinanziamenti al 2,15%, prestiti marginali al 2,40%). Una scelta ampiamente attesa dai mercati, che non varia l’aspettativa per il medio termine: un **ultimo taglio entro la fine dell’anno o al più tardi all’inizio del 2026** è ancora la prospettiva più quotata. ## Perché il taglio non è arrivato ora? Questione di dazi (e di dati) Il motivo principale è legato all’approccio “**data-based**” ribadito ancora una volta da Christine Lagarde: con l’inflazione **perfettamente in linea con il target del 2%**, non c’era urgenza di intervenire prima di un passaggio cruciale come l’[entrata in vigore dei dazi USA](/news-mutui/dazi-usa-europa-impatto-mutui-luglio-2025/), prevista per inizio agosto. A quel punto lo scenario potrà divergere in due direzioni: - **Accordo EU-USA:** le tensioni si risolvono e l’impatto sull’inflazione resta neutro o moderatamente disinflazionistico. - **Nessun accordo e contromisure europee:** l’eventuale risposta con controdazi potrebbe spingere al rialzo i prezzi importati e **riaccendere temporaneamente le pressioni inflazionistiche**. > Decidere adesso avrebbe significato muoversi nel buio. Aspettare settembre – la prossima riunione è prevista per l’11 – consente invece di calibrare la politica monetaria con più elementi sul tavolo. ## Quadro economico: resilienza, ma incertezza geopolitica Il contesto descritto dalla BCE conferma una **crescita moderata ma resiliente**: il PIL del primo trimestre ha sorpreso al rialzo (+0,3%), sostenuto da consumi e investimenti, e il mercato del lavoro resta un pilastro con disoccupazione al **6,3%** e salari in rallentamento (+3,8% su base annua) che impattano positivamente sul costo del lavoro. Allo stesso tempo, la Banca centrale sottolinea ancora una volta il quadro di **“eccezionale incertezza”**: tensioni commerciali, guerra in Ucraina e conflitti in Medio Oriente pesano sull’umore dei mercati e sugli investimenti aziendali. Le aspettative d’inflazione a lungo termine restano ancorate intorno al target, ma Lagarde ha avvertito che bisogna restare vigili, poiché la prospettiva potrebbe mutare rapidamente a seconda degli sviluppi politici e commerciali globali. ## Mutui: agosto senza scossoni, occhi puntati su settembre Per i mutui italiani, il **mese di agosto non dovrebbe portare grandi cambiamenti**: - A luglio l’[**IRS 20 anni ha registrato una moderata ascesa**](/andamento-tassi-irs-euribor/irs-eurirs/), che lo aveva portato a metà mese a toccare quota **2,95%**. Il rialzo è però già in parte rientrato (2,85% il 24 luglio), avvicinandosi ai livelli di inizio mese. Di conseguenza, i mutui a tasso fisso **non dovrebbero registrare variazioni significative** nei listini delle banche nelle prossime settimane. - Per i variabili, l’Euribor resta sostanzialmente allineato al tasso sui depositi BCE, quindi la decisione di luglio non avrà impatti immediati sulle rate. Tutto rimandato a settembre, quando la BCE – con un quadro più chiaro sull’effetto dei dazi USA – potrebbe decidere di chiudere definitivamente il ciclo di tagli. Condividi Tags [Tutti](/news-mutui/)[AGGIORNAMENTO TASSI](/news-mutui/aggiornamento-tassi/) [Tutte le news](/news-mutui/) [Cerca il tuo Mutuo](/) [ Precedente Mutui 2025: dal boom delle surroghe al ritorno degli acquisti casa ](/news-mutui/mutui-2025-surroghe-acquisti-casa-trend-mercato/)[ Successivo Miglior mutuo surroga a tasso fisso: a chi conviene davvero a luglio 2025? ](/news-mutui/miglior-mutuo-surroga-tasso-fisso-luglio-2025/) ## Trova il tuo Mutuo Importo Mutuo Durata 25 anni Valore Immobile #### I più letti [ 5 agosto 2026 Bussola, domanda di mutui online: l’acquisto vale il 76%, il fisso scende all’88% ](/news-mutui/domanda-mutui-online-secondo-trimestre-2026/)[ 29 luglio 2026 Prezzi degli immobili: +5,5% sull’anno, ma il trimestre segna -2,6% ](/news-mutui/prezzo-mq-immobili-q2-2026-crif/)[ 23 luglio 2026 BCE, tassi fermi a luglio: la tregua che non è durata ](/news-mutui/bce-tassi-fermi-luglio-2026-tregua-non-durata/)[ 21 luglio 2026 Roberto Popolo vince la settima edizione di Net Economy’s Got Talent ](/news-mutui/roberto-popolo-vince-settima-edizione-net-economys-got-talent/)[ 16 luglio 2026 L’identikit del giovane che chiede un mutuo nel 2026: uomo, dipendente, con un reddito tra 1.500 e 2.000 euro ](/news-mutui/identikit-giovani-mutuo-under-36/) #### Rassegne stampa [ 29 luglio 2026 Mutui, il variabile torna a rischio, ecco quando potrebbe costare più del fisso: le simulazioni ](https://www.lastampa.it/tuttosoldi/2026/07/29/news/mutui_il_variabile_torna_a_rischio_ecco_quando_potrebbe_costare_piu_del_fisso_le_simulazioni-15702283/)[ 29 luglio 2026 Mutui e casa: acquisto al 76% della domanda, tasso fisso all’88% ](https://euroborsa.it/mutui-casa-acquisto-domanda-tasso-fisso.aspx)[ 29 luglio 2026 Crif – MutuiSupermaket: mercato primario dei mutui solido, rallentano le surroghe ](https://requadro.com/crif-mutuisupermaket-mercato-primario-dei-mutui-solido-rallentano-le-surroghe/)[ 29 luglio 2026 Bussola Mutui Crif, Q2 2026: Domanda di mutui verso acquisto casa al 76%, surroghe al 19% ](https://monitorimmobiliare.it/monitorimmobiliare/notizia/bussola-mutui-crif-q2-2026-domanda-di-mutui-verso-acquisto-casa-al-76--surroghe-al-19-_2026-07-2911436/)[ 29 luglio 2026 Mutui: in secondo trimestre domanda online sempre più verso acquisto casa ](https://finanza.repubblica.it/News/2026/07/29/mutui_in_secondo_trimestre_domanda_online_sempre_piu_verso_acquisto_casa-69/)