Dazi USA: cosa aspettarsi per i mutui in Italia

Sabato 12 luglio, tramite una lettera indirizzata alla presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen, Trump ha riaperto le ostilità nella guerra dei dazi iniziata ad aprile: 30% a partire da agosto, a meno che il mercato europeo non si apra alle condizioni degli americani. La reazione degli operatori di mercato è stata tuttavia piuttosto pacata. Nessuna corsa alla vendita, nessun panico: gli osservatori appaiono prudenti ma non allarmati. Un atteggiamento che si riflette anche sulle prospettive di costo del denaro in Europa.

Mercati composti, BCE in osservazione

I futures sull’Euribor a 3 mesi hanno registrato una lieve discesa (-0,02%), seguiti dallo stesso movimento sugli scambi sull’IRS di oggi. Variazioni minime, che di certo dicono qualcosa sulle aspettative dei mercati in caso di peggioramento dello scenario globale, ma troppo contenute per mostrare posizioni nette e certezze sul futuro: i mercati, insomma, aspettano.

Dazi e inflazione: nessun rischio nel breve periodo

Finché le contromisure europee restano sospese – seguendo la posizione attuale di Ursula von der Leyen – i nuovi dazi USA non dovrebbero generare pressioni inflattive immediate. Il pericolo, semmai, è che l’incertezza raffreddi ulteriormente il ciclo economico, già non particolarmente dinamico.

Dovesse questo pericolo concretizzarsi, diventerebbe più probabile una continuazione della linea morbida da parte della Banca Centrale Europea. Nessuno scenario di rialzo tassi all’orizzonte, anzi: se la frenata dell’economia si accentuasse, non è da escludere un nuovo taglio dei tassi nel prossimo futuro.

Mutui: per ora nessun impatto negativo

Per chi sta pensando di accendere un mutuo o ha un finanziamento in corso, non c’è ragione di correre ai ripari: non si prevede nessuna particolare impennata dei tassi. Le prime reazioni dei mercati finanziari segnalano un contesto stabile, con tassi ancora bassi e la possibilità che scendano ulteriormente se la BCE deciderà di agire per sostenere l’economia.

È ancora presto per dire dove porteranno le tensioni tra USA ed Europa, ma per ora, dal punto di vista del credito e dei mutui, non ci sono temporali all’orizzonte. Soprattutto, le prospettive sul variabile restano particolarmente interessanti.

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